按規格外匯 |7月18， 2025
週四，在美國零售銷售數據強於預期的推動下，華爾街飆升至歷史新高。投資者對美國經濟韌性的樂觀情緒以及降息預期的重新調整將所有三大指數推至創紀錄的新區域。
市場概況
- 📈 道鐘斯：+0.52%
- 📈 標準普爾 500 指數：+0.54%
- 🚀 納斯達克：+0.75%
零售銷售數據遠高於預期，表明儘管利率高企，但消費者支出強勁。這引發了股市的看漲反應，並提振了美元。
美元指數（DXY）飆升0.49%，收於98.47，盤中觸及98.95高點，隨後回吐部分漲幅。美國國債收益率相對溫和，2年期國債收益率下滑1個基點至3.894%，10年期國債收益率小幅下跌至4.445%。
大宗商品反應：石油上漲，黃金回調
地緣政治發展也影響了大宗商品市場。中東無人機襲擊的報導引發了對供應中斷的擔憂：
- 🛢️ 布倫特原油：+1.46% 至 69.63 美元
- 🛢️ WTI：+1.75% 至 67.63 美元
與此同時， 金價下跌 0.23%，收於每盎司 3,338.59 美元，因為美元走強和避險需求減少打壓了貴金屬。
美元走強：駕駛座上的基本面
隨著經濟數據意外上行，美元繼續上漲。除了本周疲軟的PPI數據外，大多數指標——包括初請失業金人數和零售銷售——都超出了預期。這導致交易員推遲了對美聯儲 9 月降息的預期。
從交易心理的角度來看，我們現在正進入美元 「逢低買入」階段 ，尤其是對未面臨即將到來的政治風險的貨幣。儘管如此， 美元兌日元 仍然是一個例外，本週末日本大選可能會注入短期波動。
下一步是什麼？日曆更輕，但靈敏度更高
預計週五將帶來 一個更平靜的巨集觀日曆，只有 密歇根大學的消費者信心和通脹預期 數據即將公佈。然而，交易員仍然緊張：
- 地緣政治頭條新聞仍然是潛在的通配符
- 日本大選可能影響日元交叉盤
- 今年的週五表現出 出人意料的舉動的趨勢
Spec FX 的要點
在 Spec FX，我們將這種市場結構解釋為典型的「動量與巨集觀」的情況。強勁的經濟信號為股市和美元持續走強提供了跑道，但交易者不應自滿。由於波動性總是只有一個頭條新聞，風險回報平衡有利於 戰術定位，特別是在以下方面：
- 做多美元與低貝塔貨幣（例如歐元、澳元）
- 黃金區間交易，直至明確方向確認
- 與消費者實力相關的行業選擇性股票敞口
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