Spec 外匯市場洞察 |8月5， 2025
在週五出人意料地疲軟的美國就業報告之後，市場以一聲巨響開始了本周——由於人們重新預期美聯儲可能被迫比之前預期更早放鬆政策的預期而上漲。風險偏好飆升，美國國債收益率下跌，美元下跌，為美國股市最近幾周最強勁的交易日之一鋪平了道路。
🔼 納斯達克指數領先，標準普爾和道瓊斯指數緊隨其後
美股三大股指週一均大漲：
- 納斯達克指數：+1.95% 至 21,053 點
- 標準普爾 500 指數：+1.47% 至 6,329 點
- 道瓊斯指數：+1.34% 至 44,173 點
科技股領漲，受到債券收益率下降和美聯儲政策路徑重新定價的提振。投資者重新轉向以增長為主的行業，預計進入秋季金融狀況將更加寬鬆。
🏦 隨著鴿派押注的增加，美國國債收益率下滑
債券市場反映了情緒的轉變：
- 2年期收益率：-0.7個基點至3.675%
- 10年期國債收益率：-2.4個基點至4.192%
交易員現在預計美聯儲 9 月會議降息的可能性超過 90%， 這與幾周前相比急劇轉變，當時長期走高是主導說法。
💵 美元進一步下跌，大宗商品出現分歧
美元延 續非農就業數據後的跌幅， 美元指數下跌 0.42% 至 98.72。在美聯儲鷹派預期和樂觀的貿易言論的推動下，美元現在已經扭轉了周初的大部分強勢。
在商品方面：
- 布倫特原油：-1.39% 至 68.70 美元
- WTI原油：-1.65%至66.23美元
- 黃金：+0.30% 至 3,372.94 美元
黃金受到美元疲軟和收益率下滑的支撐，而油價則因持續的供應過剩擔憂而苦苦掙扎。
⚠️ 美元波動將持續
上周美元就像坐過山車一樣——最初因鷹派言論和強勁的貿易發展而飆升近 3%，但因週五疲軟的就業數據而暴跌。急劇逆轉反映了市場在以下方面持續的拉鋸戰：
- 美聯儲政策放鬆→ 美元看跌
- 全球貿易環境改善→ 美元支撐
Spec FX 分析師 預計，未來幾個交易日外匯市場將持續波動的雙向走勢，尤其是美元/日元、歐元/美元和黃金相關貨幣對。
⏳ 市場等待ISM服務業採購經理人指數
展望未來，週二的日曆相對清淡，焦點是 美國ISM服務業採購經理人指數（PMI ）的發佈。共識為 51.5，高於上個月的50.8。任何上行意外都可能引發美元短期走強，但更廣泛的趨勢將繼續取決於：
- 美聯儲重新定價
- 地緣政治風險
- 跨資產風險偏好
在美國強勁領先的情況下，亞洲市場開盤走高，預計歐洲採購經理人指數將不會發生。在下一個重大巨集觀催化劑出現之前，盤整可能會主導價格走勢。
📌 Spec FX 的要點
巨集觀敘事再次發生了變化。隨著美聯儲的下一步行動受到新的審查，交易員必須保持敏捷。股票多頭可能會找到近期動力，但外匯和大宗商品的波動將為短期設置提供戰術機會。
Spec FX 將繼續監控跨資產類別的政策預期、巨集觀數據和價格信號，為您帶來最可作的見解。
🧠 隨時了解情況。保持戰略性。