2025-09-05
美股隔夜急升，三大指數全面上揚，因就業市場數據偏軟，進一步鞏固市場對聯儲局放寬政策的預期。ADP 就業報告低於預測，而首次申領失業救濟人數略有增加 —— 這些跡象均顯示就業市場正在降溫，正值今晚關鍵的非農就業報告（NFP）前夕。
道瓊斯工業平均指數上升0.77%至45,621；標普500指數攀升0.83%，刷新歷史新高至6,502；納斯達克表現最佳，上漲0.98%至21,707。
債市上揚，美元守住陣地
美國國債市場買盤強勁，孳息率跌至四個月低位。2年期美債孳息率下跌2.9個基點至3.587%；10年期下跌5.6個基點至4.161%。
雖然孳息率下行，但美元指數（DXY）仍小幅走高，上升0.13%至98.27。
商品市場則承壓。庫存增加導致油價下跌，布蘭特原油跌1.18%，報每桶66.80美元；WTI 下跌1.05%，至63.30美元。黃金在此前急升後暫歇，下跌0.38%，報每盎司3,545.82美元。
聚焦今晚非農
隨着美國非農就業報告成為焦點，市場已準備迎接波動。早前的就業相關指標 —— JOLTS 職位空缺、ADP 就業以及失業救濟申請 —— 全部顯示勞動力市場出現裂縫，進一步推動市場押注聯儲局加快減息。
- 若數據弱於預期，美元或出現拋售，歐元、英鎊及澳元有望自支持位反彈。
- 若數據大幅好於預期，則可能令市場措手不及，推動美元兌日圓（USDJPY）及美元兌瑞郎（USDCHF）突破主要阻力位。
無論如何，交易員都需準備迎接一個多事之夜，為本周收官。
非農星期五焦點
亞洲市場料將保持盤整，因經濟日曆相對清淡；倫敦交易時段焦點將是英國零售銷售（預期按月+0.3%）。真正的市場焦點，則在紐約開市後揭曉。
今晚美國非農共識預測如下：
- 新增職位：+75,000
- 平均時薪：+0.3%
- 失業率：4.3%
此外，加拿大就業數據亦會同步公布（就業 +4,900，失業率 7.0%）。雖然可能觸發加元波動，但市場聚光燈仍然集中在美國數據上。