ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในวันอังคาร โดยข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาด บีบให้นักลงทุนต้องพิจารณากรอบเวลาของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้ว่าข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางการค้ากับจีนจะช่วยจำกัดการขาดทุนของหุ้นเทคโนโลยี แต่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาวกลับส่งผลกระทบต่อตลาดโดยรวม และส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์
ด้านล่างนี้ เราจะอธิบายความเคลื่อนไหวของตลาด ปัจจัยที่ผลักดัน และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ซื้อขายและนักลงทุนในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
📉 ตลาดหุ้น: ดาวโจนส์ร่วง ขณะที่แนสแด็กได้รับแรงหนุน
ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดตลาดลดลง 0.98% สะท้อนถึงความระมัดระวังอย่างกว้างขวาง ขณะที่นักลงทุนกำลังพิจารณาข้อมูลเงินเฟ้อ ดัชนี S&P 500 ก็ลดลงเช่นกัน 0.40% แต่ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 0.18% โดยได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นในการเจรจาการค้ากับจีน ซึ่งช่วยหนุนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสำคัญๆ
ความแตกต่างนี้เน้นย้ำว่าปัจจัยกระตุ้นเฉพาะภาคส่วนสามารถชดเชยปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคได้อย่างน้อยก็ชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญยังคงชัดเจน นั่นคือ อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
💵 ดอลลาร์กลับมาครองตำแหน่งผู้นำอีกครั้ง
ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยปรับตัวสูงขึ้น 0.57% ในดัชนี DXY สู่ระดับ 98.64 เนื่องจากนักลงทุนลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นลงอย่างมาก ในช่วงสองสัปดาห์แรกของเดือนกรกฎาคม ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นประมาณ 2.25% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)
โดยเฉพาะ:
- ข้อมูล CPI ล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 5 เดือน ซึ่งกระตุ้นให้มีการกำหนดราคาใหม่ในตลาดอัตราต่างๆ
- ราคาตลาดสำหรับ การปรับลด 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ลดลงจากที่เคยมีฉันทามติที่แข็งแกร่งมาเป็น ความน่าจะเป็น 50/50
- ดอลลาร์แตะ ระดับสูงสุดในรอบ 15 สัปดาห์เทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น โดยตั้งเป้าไว้ที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันซึ่งมีความสำคัญทางเทคนิคที่ระดับ 149.70
หากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในคืนนี้สร้างความประหลาดใจในด้านบวก ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็อาจมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก โดยอาจทดสอบระดับสูงสุดของเดือนมีนาคมที่สูงกว่า 151.00 USD/JPY อีกครั้ง
📈 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์
ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ตอบสนองต่อภาวะเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว:
- อัตราผลตอบแทน 2 ปี เพิ่มขึ้น 4 จุดพื้นฐาน เป็น 3.940%
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 4.8 จุดพื้นฐาน เป็น 4.481% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน
การเคลื่อนไหวเหล่านี้บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังกำหนดราคาโดยลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลง หรือรอนานขึ้นก่อนที่จะเริ่มวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน สำหรับการประเมินมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นอุปสรรคเพิ่มเติม
🛢️ สินค้าโภคภัณฑ์ภายใต้แรงกดดัน
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ก็ไม่รอดเช่นกัน:
- ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ร่วง ลง 0.52% อยู่ที่ 68.85 ดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากคาดการณ์ว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบเพิ่มเติมจากมาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย
- ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 0.37% อยู่ที่ 66.73 ดอลลาร์
- ราคาทองคำ ร่วงลง 0.56% สู่ระดับ 3,323.87 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น
นักลงทุนควรทราบว่าในสภาพแวดล้อมที่คาดหวังนโยบายที่เข้มงวดขึ้นและดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์มักเผชิญกับแรงกดดันสองด้านทั้งจากความกังวลด้านอุปสงค์และอุปสรรคด้านสกุลเงิน
🔍 ต่อไปจะเป็นอย่างไร?
อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญ วันนี้เราจะมาเน้นที่:
- ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักร: คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตัวเลขที่ร้อนแรงขึ้นอาจผลักดันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษในเดือนสิงหาคมให้ล่าช้าออกไป
- ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ: คาดการณ์ว่าจะ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน การเบี่ยงเบนดังกล่าวอาจส่งผลให้เกิดความผันผวนมากขึ้นในคู่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ อัตรา และหุ้น
- สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ: คาดการณ์ว่าปริมาณน้ำมันดิบจะลดลง 1.8 ล้านบาร์เรล แต่สิ่งที่น่าประหลาดใจใดๆ ก็ตามอาจส่งผลต่อราคาน้ำมันได้อย่างมาก
💡 มุมมอง FX เฉพาะ
ที่ Spec FX เรามองว่าการผสมผสานระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเกินคาดและความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานที่ต่อเนื่องจะสร้างการปรับเทียบความคาดหวังของเฟดใหม่
สิ่งสำคัญสำหรับผู้ค้า:
- โมเมนตัมของดอลลาร์ดูได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งในระยะใกล้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่มีผลตอบแทนต่ำ
- ดัชนีหุ้นอาจยังคงมีความแตกต่างในแต่ละกลุ่ม โดยกลุ่มเทคโนโลยีอาจมีผลงานดีกว่ากลุ่มตามวัฏจักรภายใต้แรงกดดันจากผลตอบแทนที่สูงขึ้น
- ความผันผวนมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูงก่อนการประชุมธนาคารกลางในเดือนหน้า
เช่นเคย การรักษาการจัดการความเสี่ยงอย่างมีวินัยและการตื่นตัวต่อการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากข้อมูลจะเป็นสิ่งสำคัญในสภาพแวดล้อมนี้
หากต้องการการวิเคราะห์แบบเรียลไทม์และแนวคิดการซื้อขายที่ดำเนินการได้ ให้ติดตาม Spec FX ซึ่งเป็นพันธมิตรของคุณในการนำทางตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน